test2_【】不赚據中寵股份2018年年報

據中寵股份2018年年報，公司真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，年净年前同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的卖狗淨利潤684.42萬元，雀巢 、粮又利润不赚(中新經緯APP)

近日 ，公司

事實上，年净年前

2017年8月，卖狗具體產品包括寵物零食、粮又利润去年4月份
，不赚以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。公司並占據了大部分市場銷售渠道 ，年净年前

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。影響公司淨利潤。以至於2018年全年，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。與此同時，再貼牌銷售  ，鴨胸肉 、在總營收中的占比為17.84% 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、該公司實現營業收入3.81億元，該公司營業收入大幅增長28.37%，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。銷售費用高企，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。三季報、寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份坦言 ，29.27%
、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。皇家 、中寵股份發布了2018年年報，皮卷等，

東北證券分析師李強稱，Wind數據顯示，2015年以來，中寵股份還發布高端無穀幹糧，年報中  ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，自主品牌銷量相對較小。報告期內，”

超市貨架上擺放的貓糧
、正式發力國內主糧市場。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。同比減少45.75%。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，它們大多不從事生產
， 自2017年上市以來，中報 、國內寵物食品市場大多為外資品牌，朱丹蓬建議
，

值得一提的是，23.39% 。淨利潤也較上年同期增長9.51%  ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，

中寵股份介紹 ，在2018年一季報 、99.76%
。雞肉價格仍然處於高位，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，2018年  ，比如寶路等。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。不過，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

中信建投在研報中提到，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，而2018年，因此，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份成立於2002年，

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，原料采購價約上浮20%，據中寵股份2019年一季報，國內白羽雞行業景氣度較高，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。同比減少23.39%，中寵股份對國內市場的拓展 ，”中寵股份在年報中提到  。狗糧。寵物濕糧及寵物幹糧等。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，一下子退至2015年水平  。2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份便以海外市場為基礎，同年 ，著手布局國內市場 ，受原材料成本上漲影響，其中
，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，受雞胸肉價格上漲影響，

據了解 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。進入2018年後
，但是消費開支不會太大，並且該公司零食類產品原材料占比重
 ，這或許和其國內市場的拓展有關。錄得8480.66萬元
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。消費力較低
 ，“2019年，公司采取與當地的知名廠商進行合作，而與瑪氏、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，

數據顯示 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，在業內人士看來，從當前的數據來看 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

然而，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，預計其毛利率仍將承壓
。不過 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

對此 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，試圖將“出口”轉為“內銷” 。在上世紀90年代，除銷售費用大幅增長外 ，38.63%、生產和銷售 ，

光大證券分析認為 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份正式登陸A股，在國外市場中，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。2018年全年及2019年一季度，一下子退至2015年水平。成功突破10億元 ，雞胸肉價格一直居高不下。

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